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Grafik 2 D&B und DLM Quellen: Statistisches Bundesamt, D&B und DLM
Der Export entwickelte sich in den Jahren 2002 bis 2004, in der die Binnennachfrage weiter zurückging, als wichtige Stütze. In den Jahren 2002, 2003 und 2004 wuchsen die ausländischen Bestellungen jährlich zwischen +0,98% (2003) und 9,04% (2004). Im Gegensatz dazu waren die Inlandsbestellungen seit 2001 rückläufig. Erst in der zweiten Jahreshälfte des Jahres 2004 zog die Inlandsnachfrage wieder an: Die inländischen Aufträge fielen mit einem Plus von 4,5% im 2. Halbjahr deutlich höher als noch im Ersten aus.
Die Mitte 2004 einsetzende konjunkturelle Erholung ging – wie schon beschrieben – im zurückliegenden Jahr in einen Aufschwung über; der Auftragseingang stieg im Inland um 7,51% und im Ausland um 8,91% gegenüber dem Vorjahr.
D&B und DLM erwarten 2006 einen weiter steigenden Auftragseingang. Die positiven Konjunkturprognosen im Inland, die weiter dynamisch wachsende Weltwirtschaft und die im internationalen Wettbewerb starke Position der deutschen Chemieunternehmen untermauern diese Erwartungen.
Grafik 3 D&B und DLM Quellen: Statistisches Bundesamt, D&B und DLM
Im Umsatzverlauf der Jahre 1999 bis 2005 schlagen sich die dargestellte Entwicklung des Auftragseingangs nieder. Gegensätzlich zeigt sich, dass der Umsatz im zurückliegenden Jahr – und dies gilt für das Inland und das Ausland – weniger stark zunahm als die Bestellungen. Der Auftragseingang stieg 2005 im Inland und im Ausland um jeweils 6,01% gegenüber 2004.
Der Auftragseingang schlägt sich mit einer geringen zeitlichen Verzögerung im Umsatz nieder. Im Branchendurchschnitt liegt die Zeitverzögerung bei zirka drei Monaten, wogegen mit Verweis auf die Produktionskapazitäten und den zur chemischen Industrie gehörenden Sparten geringe Abweichungen auftreten können. Die ausländischen Bestellungen unterliegen im Vergleich mit den Inlands-bestellungen größeren Schwankungen, was auch in der Gegenüberstellung der Umsatzvolatilität zum Ausdruck kommt.
Der in der zweiten Jahreshälfte 2005 weiter stark angestiegene Auftragseingang lässt mit Verweis auf die unterschiedliche Auftrags- und Umsatzentwicklung 2004 und 2005 darauf schließen, dass insbesondere im 1. Halbjahr 2006 die Umsätze kräftig wachsen werden.
Investitionen – Konjunkturaufschwung wird sich auswirken
Das starke Umsatzwachstum zur Jahrtausendwende löste weitere Investitionen aus. Die Chemieunternehmen investierten im Jahr 2000 6,963 Milliarden Euro in neue Anlagen, neue Ausrüstungen und sonstige Anlagen sowie neue Bauten zur Erhöhung ihrer Produktionskapazitäten. Der Einbruch im 2. Halbjahr 2001, die stagnierende und rückläufige Binnenkonjunktur bis Mitte 2004 und die Restrukturierung der Geschäftsfelder brachte eine Trendwende, die sich im Verlauf der Bruttoanlageinvestitionen zeigt. Seit 2001 sind die Bruttoanlageinvestitionen rückläufig und bis auf 5,95 Milliarden Euro im Jahr 2004 gesunken. Die im 2. Halbjahr 2004 sich abzeichnende konjunkturelle Erholung in Deutschland, welche 2005 in einen Aufschwung überging, erhöhte die Investitionen im abgelaufenen Jahr nur leicht. 2005 dürften die Bruttoanlageinvestitionen bei voraussichtlich 6,15 Milliarden Euro liegen.
Grafik 4 D&B und DLM Quellen: Statistisches Bundesamt, D&B und DLM
Im Zuge der Globalisierung erhöhte sich auf der einen Seite der Wettbewerbsdruck auf die Unternehmen, bot aber auf der anderen Seite gleichzeitig auch neue Möglichkeiten: Immer mehr deutsche Unternehmen engagieren sich im Ausland und beteiligen sich an ausländischen Unternehmen. Neue viel versprechende Märkte (emerging markets) werden dadurch erschlossen. Im Gegensatz zu anderen Branchen ist die Nähe zum Absatzmarkt ein ausschlaggebendes Kriterium. Längst haben die Direktinvestitionen von deutschen Chemieunternehmen im Ausland die Inländischen abgelöst und überholt. 2004 tätigten die heimischen Unternehmen im Ausland Investitionen in Höhe von knapp 44 Milliarden Euro. Während die Chemieunternehmen am Standort Deutschland in den vergangenen Jahren nur leicht wuchsen, konnten die ausländischen Tochtergesellschaften und Betriebsstätte ein überdurchschnittliches Wachstum verzeichnen und ihren Weltmarktanteil stark ausbauen. Lag der Weltmarktanteil deutscher Chemieunternehmen mit Tochter- und Betriebsgesellschaften im Ausland 1999 noch bei 12,67%, so stieg er bis 2005 auf voraussichtlich über 13,3% an.
Trotz abnehmender Investitionen zeigt die Höhe der Nettoanlageinvestitionen, dass die Neu- beziehungsweise Ersatzinvestitionen auch im Inland wesentlich höher ausfielen als die Abschreibungen.
Der auch im Inland einsetzende konjunkturelle Aufschwung dürfte 2006 und 2007 zu höheren Investitionen führen. Grundlegend und entscheidend für das Investitionsverhalten der Chemieunternehmen am Standort Deutschland dürfte jedoch mittel- und langfristig sein, dass die strategischen Vorteile als Wissens- und Forschungsbasis erhalten bleiben und insbesondere die rechtlichen und politischen Rahmenbedingungen Forschung und Innovation begünstigen und fördern.
Erzeugerpreise – Belastung für die Ertragslage
Die von den hohen Rohstoff- und Energiekosten in den Jahren 2000, 2004 und 2005 angetriebenen Erzeugerpreise belasten zunehmend die Ertragslage der Chemieunternehmen. Der rasante Anstieg zur Jahrtausendwende (+5,04%) scheint sich im zurückliegenden Jahr zu wiederholen. Die Erzeugerpreise stiegen 2005 gegenüber 2004 um 3,12% an. Zusätzliche Kosten, die vielmals nicht mehr in voller Höhe den Kunden überwälzt werden können und damit zu sinkenden Erträgen führen.
Grafik 5 D&B und DLM Quellen: Statistisches Bundesamt, D&B und DLM
Grafik 6 D&B und DLM Quellen: Handelszeitung, D&B und DLM
Die Mehrzahl der Erdöllagerstätten liegt in Staaten wie Saudi-Arabien, Iran, Irak, Venezuela, Nigeria und Russland. Plötzliche Angebotsbeschränkungen und Versorgungsschwierigkeiten können jederzeit aus politischen Gründen auftreten und in Verbindung mit kurzfristigen Bedarfsschwankungen und neuen Nachfragemärkten wie China und Indien das Preisgefüge stark beeinflussen. Hinzu kommen die beschränkten und teilweise veralteten Raffineriekapazitäten, welche nur eine ungenügende Ausbeutung des Rohstoffs ermöglichen.
Stieg der Ölpreis 1999 durch den Eingriff der OPEC-Staaten und die stark zunehmende Nachfrage über 131% im Jahresverlauf an, so sank er in der Folge durch die Terrorangriffe vom 11. September 2001 wiederum kurzzeitig. Die im 2. Halbjahr 2002 einsetzende Angst eines erneuten Kriegs gegen den Irak, widerspiegelte sich nahezu umgehend im Preis. Der Kriegsbeginn im März 2003 unter der Führung der USA gegen den Irak brachte zunächst keine wesentliche Preisänderung mit sich.
Mit der Fortdauer des Krieges und der anschließend mit wenig Erfolg gekrönten Befriedung, der politischen Entwicklung im Iran und der Angst, dass ein Krisenherd wieder entflammt sein könnte sowie der Energieversorgungsprobleme in China, nahm der Ölpreis rasant zu. Die „hausgemachten“ Probleme in den Raffinerien, welche besonders im Nahen Osten und Russland veraltet sind und nur eine vergleichsweise geringe Gewinnung beziehungsweise Ausbeutung von hochwertigen Rohölprodukten möglich machen, trugen zusammen mit der von Ungewissheit getriebenen Spekulation über Reserven und eine Steigerung der Förderkapazitäten zur Preishausse bei.
Führende Investmenthäuser, Institute und Banken erwarten 2006 einen im Jahres-verlauf sinkenden Ölpreis (Brent in USD pro Barrel). Die Spanne, in welcher sich der Preis pro Barrel bewegen dürfte, liegt bei 45 bis 67 USD. Im Jahresschnitt nähern sich die Erwartungen bei 50 bis 55 USD pro Barrel an.
Entwicklung in den Sparten – große Unterschiede
Grafik 7 D&B und DLM Quellen: Handelszeitung, D&B und DLM
Die zur Chemieindustrie zählenden Sparten entwickelten sich im Zeitraum 1999 bis 2005 stark unterschiedlich. Während im Branchendurchschnitt der Umsatz um 23,7% wuchs auf 150,166 Milliarden Euro und die Erzeugerpreise um 11,03% zulegten, übertraf die Sparte Herstellung von chemischen Grundstoffen mit einem Umsatzwachstum von 29,43% den Schnitt, verzeichnete aber im gleichen Zeitraum einen Anstieg der Erzeugerpreise in nahezu gleicher Höhe (+26,58%). Die am geringsten ausfallende Teuerung und den höchsten Umsatzanstieg hatte die Sparte Herstellung von pharmazeutischen Erzeugnissen; die Erzeugerpreise blieben unverändert (+0,41%) und der Umsatz wuchs um 22,52% auf 35,825 Milliarden Euro. Beim Umsatz konnten die Sparten Herstellung von sonstigen chemischen Erzeugnissen (+11,38% auf 13,649 Milliarden Euro), Herstellung von Anstrichmitteln, Druckfarben und Kitten (+9,45% auf 10,121 Milliarden Euro) und Herstellung von Seifen, Wasch-, Reinigungs- und Körperpflegemitteln (+3,39% auf 13,204 Milliarden Euro) ebenfalls noch ein Wachstum verzeichnen. Im Gegensatz dazu blieb der Umsatz in den Sparten Herstellung von Schädlingsbekämpfungs- und Des-infektionsmitteln mit einem leichten Minus von 0,03% auf 1,082 Milliarden Euro stabil beziehungsweise sank stark wie bei den Herstellern von Chemiefasern (-17,47% auf 2,569 Milliarden Euro). Der rohölnahe Wirtschaftszweig Herstellung von chemischen Grundstoffen führt die Rangliste bei den Erzeugerpreisen an (+26,58%), gefolgt von der Sparte Herstellung von Seifen, Wasch-, Reinigungs- und Körperpflegemitteln (+5,14%). Alle anderen Sparten verzeichneten – mit Ausnahme des Wirtschaftszweigs Herstellung von sonstigen chemischen Erzeugnissen, wo die Erzeugerpreise um über 5% fielen – eine Teuerung zwischen +0,41% und +3,19%.
Grafik 8 D&B und DLM Quellen: Handelszeitung, D&B und DLM
Im Branchenschnitt sank die Zahl der Beschäftigten in den Jahren 1999 bis 2004 um 6,8% auf 445.138. Mit Ausnahme der Sparte Herstellung von Schädlingsbekämpfungs- und Desinfektionsmitteln, in der die Beschäftigtenzahl um 21,88% auf 4.992 anstieg, ging die Zahl der Beschäftigten zurück. Den kräftigsten Rückgang verzeichnete die Sparte Herstellung von Chemiefasern mit einem Minus von 31,16% auf 12.710. Mit einem deutlichen Abstand folgen die Wirtschaftszweige Herstellung von pharmazeutischen Erzeugnissen (-8,32% auf 120.678), Herstellung von chemischen Grundstoffen (-7,21% auf 167.885) und Herstellung von Seifen, Wasch-, Reinigungs- und Körperpflegemitteln (-4,72% auf 47.690). In den übrigen Sparten gingen die Beschäftigtenzahlen nur leicht zurück mit einem Minus von 0,41% auf 50.953 (Herstellung von sonstigen chemischen Erzeugnissen) und 2,52% auf 40.232 (Herstellung von Anstrichmitteln, Druckfarben und Kitten). Der Beschäftigungsabbau erfolgte in den meisten Sparten im Rahmen des Restrukturierungs- und Umstrukturierungsprogramms. Besonders deutlich zeigt sich dies in der Arbeitsproduktivität je Beschäftigten, die in den Sparten Herstellung von chemischen Grundstoffen und Herstellung von Schädlingsbekämpfungs- und Desinfektionsmitteln im Vergleich der Jahre 1999 und 2004 um 40,51% und 53,61% am stärksten gesteigert wurde. Da die Zahl der Beschäftigten im Branchen-durchschnitt auch im zurückliegenden Jahr weiter rückläufig war (-1,27%) und sich der Umsatz ebenfalls unterschiedlich entwickelte, dürfte 2005 beispielsweise in der Sparte Herstellung von Schädlingsbekämpfungs- und Desinfektionsmitteln – der Umsatz ging um fast 50% gegenüber 2004 zurück – ein starker Beschäftigungsabbau einsetzen.
Umsatz und Struktur – Schwerpunkte der Produktion
Das nominale Umsatzwachstum seit 1999 bis 2005 von 121,394 Milliarden Euro auf voraussichtlich 150,166 Milliarden Euro verdankt die Branche dem Export. Die Exportquote stieg im dargestellten Zeitraum von 47,15% auf 52,57%. Das Wachstum von über 37% von 57,243 Milliarden Euro im Jahr 1999 auf 78,833 Milliarden Euro im zurückliegenden Jahr verdeutlicht dies. Die Gründe für das überdurchschnittliche Exportwachstum liegen in der außerordentlich guten strategischen Positionierung der deutschen Chemieunternehmen, welche vor allem mit ihren ausländischen Tochter- und Betriebsgesellschaften stärker als die Branche wachsen konnten.
Im zurückliegenden Jahr profitierten die Chemieunternehmen von der gestiegenen Inlandsnachfrage. Der Inlandsumsatz stieg kräftig an auf 71,219 Milliarden Euro. Die diesem Kapitel vorangehende Untersuchung bei den Wirtschaftszweigen der Chemieindustrie zeigt aber auch hier ein differenziertes Bild. Sparten wie die Herstellung von chemischen Grundstoffen und Herstellung von pharmazeutischen Erzeugnissen steigerten im Vergleich der Jahre 2004 und 2005 ihren Inlandsumsatz um 3,28% auf 31,849 Milliarden Euro und gar um 16,69% auf 16,722 Milliarden Euro. Eine gegensätzliche Entwicklung verzeichneten in den zwei zurückliegenden Jahren die Sparten Herstellung von Schädlingsbekämpfungs- und Desinfektionsmitteln (-18,26% auf 0,389 Milliarden Euro) und Herstellung von Chemiefasern (-8,25% auf 0,751 Milliarden Euro).
Die Betriebe in den neuen Bundesländern legten beim Umsatz stärker zu als in den alten Ländern. Der Branchenumsatz stieg in den neuen Ländern im Zeitraum 1999 bis 2004 nominal um +70,61% auf 9,816 Milliarden Euro und machte damit einen Anteil am Gesamtumsatz in Deutschland von 6,91% aus. Im gleichen Zeitraum wuchs der Umsatz in den alten Bundesländern lediglich um 14,41%. Diese Entwicklung ist im Gegensatz zu anderen Branchen des verarbeitenden Gewerbes nicht nur auf den Exportzuwachs zurückzuführen (neue Bundesländer: +127,20% auf 3,763 Milliarden Euro), sondern zeigt ihren Ursprung auch im Inlandsumsatz, der im gleichen Zeitraum 1999 bis 2004 in den neuen Ländern um +47,75% auf 6,054 Milliarden Euro zunahm.
Nordrhein-Westfalen und Rheinland-Pfalz tonangebend (Erfassungsgrad 100% aller Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten)
Nordrhein-Westfalen ist in der Chemieindustrie mit einem Umsatzanteil von 33,22% tonangebend. 2004 erwirtschafteten die Betriebe der Chemie in Nordrhein-Westfalen einen Umsatz von 47,207 Milliarden Euro. Mit einem deutlichen Abstand folgen die Länder Rheinland Pfalz (14,65%, 20,820 Milliarden Euro), Hessen (12,30%, 17,480 Milliarden Euro) und Baden-Württemberg (10,11%, 14,372 Milliarden Euro). Die Länder Bremen, Saarland, Mecklenburg-Vorpommern und Thüringen erzielten 2004 jeweils weniger als 1% des Branchenumsatzes.
Von den umsatzstärksten Ländern konnte Rheinland-Pfalz mit einem Plus von 30,47% in den Jahren 1999 bis 2004 am stärksten zulegen, gefolgt von Nordrhein-Westfalen mit +16,80% und Hessen mit lediglich 2,56%. In Baden-Württemberg ging der Umsatz im dargestellten Zeitraum leicht zurück (-0,87%). Besonders hervorzuheben sind die neuen Bundesländer Mecklenburg-Vorpommern, Sachsen, Thüringen und Sachsen-Anhalt, wo das Umsatzwachstum am höchsten ausfiel. Mecklenburg-Vorpommern verzeichnete in den Jahren 1999 bis 2005 ein Wachstum von 309,59% auf 0,501 Milliarden Euro, Sachsen eine Zunahme von 85,81% auf 2,001 Milliarden Euro, Thüringen und Sachsen-Anhalt konnten eine Steigerung von 64,27% auf 0,952 Milliarden Euro und von 57,89% auf 4,365 Milliarden Euro verzeichnen.
Die Länder mit dem höchsten Umsatzanteil sind überwiegend exportorientiert; die Quote lag 2004 zwischen 50,7% (Nordrhein-Westfalen) und 61,95% (Rheinland-Pfalz). Im Gegensatz dazu weisen die neuen Bundesländer eine stärkere Binnenorientierung auf. Sachsen, Thüringen und Sachsen-Anhalt erwirtschafteten 2004 über die Hälfte ihres Umsatzes im Inland. Doch gerade Sachsen und Sachsen-Anhalt konnten in den Jahren 1999 bis 2004 den Export mit einem Plus von 159,32% und 163,71% kräftig erhöhen und holen hier in großen Schritten auf.
Beschäftigtenanzahl – ein Negativtrend
Die umsatzstärksten Bundesländer weisen mit Ausnahme von Bayern auch die höchste Beschäftigtenzahl auf; die Betriebe Nordrhein-Westfalens hatten 2004 113.289 Beschäftigte in der Chemieindustrie. An zweiter und dritter Position sind Hessen mit 62.093 (2004) und Bayern mit 58.999 (2004). Saarland (2004: 840), Bremen (2004: 914) und Mecklenburg-Vorpommern (2004: 1.190) nehmen in der Beschäftigtenrangierung die letzten Plätze ein.
Von den Bundesländern, die mehr als 50.000 Beschäftigte in der Chemieindustrie vorweisen, verzeichnete Baden-Württemberg mit -0,71% in den Jahren 1999 bis 2004 den geringsten Beschäftigungsrückgang. In allen anderen Länder, dazu zählen Nordrhein-Westfalen, Hessen, Bayern und Rheinland-Pfalz, sank die Zahl der Beschäftigten im dargestellten Zeitraum zwischen -3,15% (Bayern) und -17,93% (Nordrhein-Westfalen). Nordrhein-Westfalen nimmt damit auch die Spitzenposition in der Negativrangliste ein. Bei der Beschäftigungsentwicklung sind erneut – wie schon beim Umsatzverlauf – die Länder Thüringen, Sachsen und Sachsen-Anhalt positiv hervorzuheben. Die Chemieindustrie baute in Thüringen die Beschäftigung seit 1999 bis 2004 um 33,05%, in Sachsen um 15,28% und in Sachsen-Anhalt um 12,15%, aus.
Betriebe – steigende Anzahl größerer Betriebe
In der Chemieindustrie stieg die Zahl der Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten in den Jahren 1999 (1.745) bis 2001 (1.780) laufend an. Im Zuge der konjunkturellen Schwächephase 2002 ging die Zahl der Betriebe leicht um -0,56% auf 1.770 zurück. Bereits 2003 kamen die positiven Signale auch bei den Betriebszahlen zum Ausdruck; die Zahl der Betriebe stieg im Jahr 2003 mit einem Plus von 5,14% auf 1.861 kräftig an. Ein Verlauf, der sich auch in den zwei zurückliegenden Jahren, wenngleich in abgeschwächter Form, fortsetzte. 2005 gab es 1.873 Chemie-unternehmen mit 20 und mehr Beschäftigten am Standort Deutschland.
Von dieser positiven Entwicklung konnten mit Ausnahme von Baden-Württemberg und Rheinland-Pfalz, wo die Zahl der Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten in den Jahren 1999 bis 2004 um -1,16% auf 256 und um -5,1% auf 93 abnahm, alle für die Chemieindustrie punkto Umsatzhöhe bedeutenden Länder profitieren. Den höchsten Betriebszahlenanstieg meldete Nordrhein-Westfalen mit einem Plus von 7,69% auf 462, gefolgt von Hessen mit einem Zuwachs von 7,47% auf 187 und Bayern, wo die Zahl der Betriebe mit 3,19% auf 259 ebenfalls anstieg.
Die neuen Bundesländer Sachsen-Anhalt, Thüringen und Sachsen konnten auch bei den Betriebszahlen zulegen und schnitten hier besser als die Branche ab. In Sachsen-Anhalt nahm die Zahl der Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten in den Jahren 1999 bis 2004 um 45,31% auf 93 am stärksten zu. Die Länder Thüringen und Sachsen steigerten die Betriebszahlen immerhin noch um 24,32% auf 46 und um 18,84% auf 82.
Eine gegensätzliche Entwicklung vermeldeten die Länder Bremen und Brandenburg, wo die Betriebszahlen seit 1999 bis 2004 in zweistelliger Höhe zurückgingen. Den höchsten Rückgang verzeichnete Bremen mit einem Minus von 14,29% auf zwölf Betriebe, gefolgt von Brandenburg mit -13,33% auf 26. Sinkende Betriebszahlen verzeichnete außer den bereits genannten nur noch das Saarland (-8,33 auf 11 Betriebe).
Arbeitsproduktivität – erfreulich positive Entwicklung
Die konjunkturelle Abkühlung in der zweiten Jahreshälfte 2001 leitete den Beschäftigungsabbau ein, der sich auch im abgelaufenen Jahr fortsetzte. Überkapazitäten in den Jahren 2002 und 2003 führten in Verbindung mit der Restrukturierung der Geschäftsfelder, der Produktionsteilung und der verstärkten Internationalisierung zu einem Beschäftigungsabbau im Inland und zu einer Veränderung in der Beschäftigtenstruktur. Eine Entwicklung, die durch die Rahmenbedingungen des Standortes Deutschland und die Globalisierung, welche den Wettbewerbsdruck erhöhte, noch gefördert und beschleunigt wurde.
Das Ergebnis dieser Re- und Umstrukturierungsmaßnahmen kommt auch in der Arbeitsproduktivität je Beschäftigten zum Ausdruck, die sich in einigen Sparten wie beispielsweise der Herstellung von chemischen Grundstoffen und der Herstellung von Schädlingsbekämpfungs- und Desinfektionsmitteln im Vergleich der Jahre 1999 und 2004 um 40,51% und um 53,61% erhöhte.
Grafik 10 D&B und DLM Quellen: Statistisches Bundesamt, D&B und DLM
Die Arbeitsproduktivität je Beschäftigten ist in den umsatzstarken alten Ländern (z.B. Nordrhein-Westfalen, Baden-Württemberg) höher als in den neuen Bundesländern (z.B. Thüringen, Sachsen). Ein Unterschied, der durch das West-Ost Lohn- und Gehaltsgefälle verdeutlicht und begründet werden kann. Der Faktor Lohn wird weiter an Bedeutung gewinnen. Mit Ausnahme der neuen Bundesländer zeigt sich bei der Gegenüberstellung der Arbeitsproduktivität je Beschäftigten und der Umsatz-entwicklung im Zeitraum 1999 bis 2004, dass Länder mit einer durchschnittlichen beziehungsweise überdurchschnittlichen Arbeitsproduktivität ein höheres Umsatzwachstum verzeichnen konnten als solche mit einer niedrigen Arbeitsproduktivität. Im Vergleich sind Länder mit einem ähnlich hohen Lohn- und Gehaltsniveau einander gegenüberzustellen.
Insolvenzen Zahlungsverhalten Gewerbeanzeigen
Insolvenzen – keine Besserung bei der Anzahl der Insolvenzen
Die 2004 einsetzende konjunkturelle Erholung, welche im zurückliegenden Jahr in einen Aufschwung überging, schlug sich bei den Unternehmensinsolvenzen nicht nieder. Die Zahl der insolventen Unternehmen blieb 2005 unverändert und erhöhte sich nur leicht um 1,32% auf 77. Zum einen liegt die Zahl der Insolvenzhäufigkeit in der Chemieindustrie deutlich unter dem gesamtwirtschaftlichen Durchschnitt und zum anderen zeigt nun der mit der Globalisierung und Restrukturierung einsetzende Strukturwandel seine Wirkung; Betriebe, die diesen Strukturwandel nicht vollzogen haben, spüren den zunehmend härteren Wettbewerb. Gründe, welche die Insolvenzhäufigkeit hoch halten. Verschärfend wirken sich beispielsweise in den Sparten Herstellung von Schädlingsbekämpfungs- und Desinfektionsmitteln der überaus starke Umsatzeinbruch im zurückliegenden Jahr sowie die höheren Rohstoffkosten in rohölnahen Sparten wie der Herstellung von chemischen Grundstoffen aus.
Grafik 11 D&B und DLM Quellen: Statistisches Bundesamt, D&B und DLM
Während die Zahl der insolventen Betriebe in der Chemieindustrie im Jahr 2004 in den beiden mittleren Quartalen auf 20 (2. Quartal) beziehungsweise 21 (3. Quartal) anstieg und zum Jahresende wieder leicht abnahm, verlief die Entwicklung im zurückliegenden Jahr anders. Im 1. Halbjahr ging die Zahl der Unternehmensinsolvenzen kräftig zurück (-8,11% auf 34 gegenüber dem Vorjahreszeitraum), wogegen sich im 2. Halbjahr der Trend umkehrte; die Unternehmensinsolvenzen stiegen stark an. Im 3. und 4. Quartal 2005 meldeten 24 bzw. 19 Betriebe Insolvenz an.
Beschäftigung und Forderungen
Obschon die Unternehmensinsolvenzen in den Jahren 2004 und 2005 unverändert ausgefallen sind, hat die Zahl der Beschäftigten, die von einer Insolvenz betroffen waren, abgenommen. 2004 waren 960 Beschäftigte in eine Insolvenz involviert, 2005 nur noch 725, was einem Rückgang von 24,48% entspricht.
Gleichzeitig sank im Vergleich der Jahre 2004 und 2005 auch die durchschnittliche Zahl der Beschäftigten pro Insolvenz von 12,6 im Jahr 2004 auf 9,4 im abgelaufenen Jahr. Während im ersten Halbjahr 2004 die durchschnittliche Beschäftigtenzahl stetig anstieg, lag sie in der zweiten Jahreshälfte zwischen 12,7 (3. Quartal) und 15,3 (4. Quartal). 2005 stellte sich im 2. Halbjahr eine Trendumkehr ein; die Zahl durchschnittliche Zahl der Beschäftigten pro Insolvenz sank von 12,2 im 1. Halbjahr auf 7,4 im 2. Halbjahr.
Grafik 12 D&B und DLM Quellen: Statistisches Bundesamt, D&B und DLM
Im Gegensatz dazu stiegen die Insolvenzforderungen 2005 gegenüber dem Vorjahr um über 19% auf 148,521 Millionen Euro an. In den ersten zwei Quartalen des zurückliegenden Jahres stiegen die Insolvenzforderungen gegenüber dem 1. Halbjahr 2004 mit einem Plus von +0,1% auf 65,004 Millionen Euro nur leicht an, im 3. Quartal erreichten die Forderungen der insolventen Unternehmen einen neuen Zweijahreshöchststand mit 50,812 Millionen Euro. Zum Jahresende nahmen die Forderungen wieder ab, lagen aber mit 32,705 Millionen Euro immer noch deutlich über dem Vorjahreswert (23,629 Millionen Euro).
Die durchschnittliche Forderung pro Insolvenz lag 2004 bei 1,637 Millionen Euro und 2005 bei 1,929 Millionen Euro. Im 1. und 4. Quartal 2004 erreichten sie den Jahrestiefstand mit 1,009 Millionen Euro und 1,313 Millionen Euro und im 3. und 4. Quartal den Jahreshöchststand mit 2,390 Millionen Euro und 1,708 Millionen Euro. 2005 fielen die Unterschiede zwischen den Quartalen noch höher aus; zu Beginn des Jahres lag die durchschnittliche Forderung pro Unternehmensinsolvenz bei 1,030 Millionen Euro und im 2. Quartal bei 3,029 Millionen Euro. In der zweiten Hälfte des abgelaufenen Jahres nahm die durchschnittliche Forderung laufend ab bis auf 1,721 Millionen Euro im 4. Quartal.
Zwischen den Insolvenzforderungen und der Beschäftigtenzahl besteht im Gegensatz zu anderen Branchen, wie beispielsweise der Herstellung von Metallerzeugnissen, keine Parallelität. Die Parallelität ist für produzierende Branchen typisch und nimmt mit der Fertigungstiefe zu beziehungsweise mit der Arbeits-produktivität je Beschäftigten ab.
Verfahrensstand
Das am 2. November 2002 eingeführte neue Insolvenzgesetz zeigt seine Wirkung; der Anteil der Insolvenzanträge, welcher zur Eröffnung führte, schwankte zwischen 67,5% (2005) und 69,7% (2004) und bewegt sich damit auf hohem Niveau.
Grafik 13 D&B und DLM Quellen: Statistisches Bundesamt, D&B und DLM
Grafik 14 D&B und DLM Quellen: Statistisches Bundesamt, D&B und DLM
Bei über 98% (2004) aller Insolvenzanträge stellte drohende Zahlungsunfähigkeit beziehungsweise Zahlungsunfähigkeit den Grund für die Insolvenz dar. Das Insolvenzgesetz definiert in Paragraph 17, Absatz 2 die Zahlungsunfähigkeit wie folgt: „Der Schuldner ist zahlungsunfähig, wenn er nicht in der Lage ist, die fälligen Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen.“ Zahlungsunfähigkeit ist damit immer der Mangel an Zahlungsmitteln. Maßgebend ist hierbei, dass die flüssigen Mittel ausreichend hoch sein müssen, um die fälligen Verpflichtungen vollständig zu erfüllen. Eine Unterdeckung führt nur dann nicht zur Zahlungsunfähigkeit, wenn innerhalb von drei Wochen die Liquiditätslücke geschlossen werden kann. In diesem Fall spricht das Gesetz von einer Zahlungsstockung.
Die Politik sah es als ein zentrales Ziel in der Ausgestaltung des Insolvenzgesetzes, dass die „Sanierungswürdigkeit“ beziehungsweise die Sanierungschancen erhöht werden und die Sicherung von Masse an Bedeutung gewinnt. Durch die sehr enge Definition des Insolvenzgrundes Zahlungsunfähigkeit sind Unternehmen gezwungen, bereits im Falle einer kurzfristig andauernden Liquiditätslücke – wir verweisen auf vorgenannte Dreiwochenfrist – Insolvenz zu beantragen. Andernfalls machen sie sich aufgrund von Insolvenzverschleppung strafbar, was die persönliche Haftung der Verantwortlichen zur Folge hat.
Die Liquidität und im Besonderen die Liquiditätssicherung werden dadurch zu einem zentralen Element in der betriebswirtschaftlichen Unternehmensführung. Ebenso Faktoren, welche die Liquidität unmittelbar oder mittelbar beeinflussen sowie Indikatoren, die auf die Liquiditätslage der Betriebe und Unternehmen aus externer Sicht hinweisen.
Insolvenzkennzahlen
Grafik 15 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Die wichtigsten Insolvenzkennzahlen verdeutlichen das differenzierte Bild in der Branche; während die Insolvenzhäufigkeit (Anteil insolventer Unternehmen an allen steuerpflichtigen Betrieben) unverändert blieb, sind die Beschäftigtenzahl pro Insolvenz gesunken und die Forderungen pro Insolvenz gestiegen.
Ausblick 2006
D&B und DLM erwarten 2006 eine stabile Entwicklung bei den Insolvenzen. Die Zahl der insolventen Unternehmen dürfte im laufenden Jahr in der Chemieindustrie stabil bleiben beziehungsweise sogar leicht sinken. Die günstigen Konjunkturaussichten geben die Richtung vor und zeigen beim mittelbaren Indikator des Zahlungsverhaltens einen positiven Trend für das 1. Halbjahr 2006.
Zahlungsverhalten – die Bedeutung des Zahlungsverhaltens als Indikator für Ausfallrisiken steigt
Das Zahlungsverhalten hat mit dem neuen Insolvenzgesetz als Indikator zur Beurteilung und Einschätzung der Ausfallrisiken an Bedeutung gewonnen. Zum einen weist das Zahlungsverhalten auf die Insolvenzhäufigkeit hin und zum anderen gibt das Zahlungsverhalten in Verbindung mit dem Forderungsvolumen Aufschluss über die Höhe der Forderungen pro Insolvenz.
Grafik 16 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Das Zahlungsverhalten der Chemieunternehmen hat sich im Vergleich der zwei zurückliegenden Jahre verbessert; die Unternehmen zahlen pünktlicher. Dies zeigt sich besonderes im Anteil der vereinbarungsgemäßen Zahlungen, die im 3. Quartal 2004 zugenommen haben mit einem Plus von 2,83%. Im letzten Quartal 2004 gingen die Zahlungen innerhalb Ziel wieder leicht zurück und entwickelten sich im Verlauf des Jahres 2005 stabil mit nur leichten Schwankungen.
Grafik 17 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Eine nahezu identische Entwicklung wie bei den Zahlungen innerhalb Ziel zeigt sich auch beim Anteil der Rechnungen, die mit einem Verzug bis 45 Tagen beglichen werden: Die pünktliche Zahlweise hat deutlich zugenommen. Der deutliche Rückgang der langsamen Zahlungen setzte ebenfalls im 3. Quartal 2004 ein mit einem Minus von 7,04% gegenüber dem Vorquartal. Im 4. Quartal 2004 und im abgelaufenen Jahr schwankte der Anteil der langsamen Zahlungen stetig, wenn auch in geringer Höhe. So nahmen im letzten Quartal 2004 die langsamen Zahlungen leicht zu (+0,44%), sanken zu Jahresbeginn (-2,06%), stiegen dann im 2. Quartal 2005 kurzzeitig leicht an und nahmen in der zweiten Jahreshälfte wieder ab.
Die pünktlichere Zahlweise der Betriebe seit Jahresmitte 2004 kündigte den Insolvenzrückgang 2005 an; die Verbesserung im Zahlungsverhalten machte sich mit einer zeitlichen Verzögerung von zirka sechs bis neun Monaten ebenfalls in der Insolvenzhäufigkeit bemerkbar. Die Zahl der insolventen Unternehmen sank zum Ende des Jahres 2004 und im 1. Halbjahr 2005 bis auf 15 Unternehmensinsolvenzen im 2. Quartal des zurückliegenden Jahres. Der darauf folgende Anstieg der insolventen Unternehmen auf 24 im 3. Quartal 2005 wurde durch den kurzzeitigen Rückgang der vereinbarungsgemäßen Zahlungen im 4. Quartal 2005 angekündigt. Dies zeigt, dass der Index der vereinbarungsgemäßen und langsamen Zahlungen ein wichtiger Indikator zur Bestimmung der zukünftigen Insolvenzhäufigkeit ist, sofern es sich um deutliche und länger andauernde Trends handelt. Im 1. Halbjahr 2006 dürfte daher die Zahl der Unternehmensinsolvenzen noch einmal leicht ansteigen und höher als im 1. Halbjahr 2005 ausfallen.
Grafik 18 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
In den zwei zurückliegenden Jahren sind die schleppenden Zahlungen als Abbild des Anteils der Rechnungen, die mit einem Verzug von 45 bis 105 Tagen beglichen werden, durch ein stetiges Auf und Ab gekennzeichnet. Im 3. Quartal 2004 nahmen die schleppenden Zahlungen ab, stiegen in der Folge wieder an (+5,52%), bewegten sich im 1. Halbjahr 2005 auf geringerem Niveau und legten in der zweiten Jahreshälfte noch einmal zu.
Der Anteil der Rechnungen mit ernsten Beanstandungen (Zielüberschreitung über 105 Tage, Mahnbescheide, eidesstattliche Versicherungen und Insolvenzverfahren) ging im 2. und 3. Quartal des Jahres 2004 um 4,87% und 0,18% zurück und stieg in der Folge wieder an. Im 4. Quartal des zurückliegenden Jahres nahm der Anteil der Rechnungen mit ernsten Beanstandungen kräftig zu (+7,29%), sank zu Jahresbeginn kurzzeitig leicht und stieg seither laufend an.
Grafik 19 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Zwischen dem Index der ernsten Beanstandungen und dem Verlauf der Insolvenzforderungen besteht eine erkennbare Korrelation. Die Aussagekraft des Indikators ernste Beanstandungen wird lediglich dadurch eingeschränkt, dass dieser nur die zahlenmäßige Entwicklung der Rechnungen wiedergibt, jedoch zur Höhe der Forderungen keine Angaben macht. Grundlegende Trends kristallisieren sich dennoch heraus; die Zunahme der Insolvenzforderungen 2005 gegenüber dem Vorjahr zeigt sich im höheren Niveau der Trendlinie, welche sich im Vergleich zum Jahr 2004 nach oben verschob.
Gewerbean- und Gewerbeabmeldungen
Grafik 20 D&B und DLM Quellen: Statistisches Bundesamt, D&B und DLM
2004 verzeichnete die Chemieindustrie 702 Gewerbeanmeldungen. Dem standen im gleichen Zeitraum 568 Gewerbeabmeldungen gegenüber. Eine Entwicklung, die sich auch 2005 fortzusetzen scheint, jedoch mit rückläufigen Zahlen. In den Monaten Januar bis November 2005 sanken die Gewerbeanmeldungen auf 597, was einem Minus von 7,01% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das gleiche Bild zeigt sich auch bei den Gewerbeabmeldungen, welche in den Monaten Januar bis November 2005 um 5,79% gegenüber dem Vorjahr abnahmen und nun noch bei 472 liegen.
Bei den Gewerbeanmeldungen waren vor allem die Neugründungen und die Übernahmen für den Rückgang verantwortlich, die in den Monaten Januar bis Oktober 2005 um 5,83% auf 420 und um 15,66% auf 70 zurückgingen. Obschon die Gewerbeabmeldungen im Jahresvergleich 2004 und 2005 ebenfalls sanken, stiegen die Fortzüge im Zeitraum Januar bis November 2005 um über 7% auf 91. Die Gewerbeabmeldungen nahmen lediglich in den Kategorien Betriebsaufgabe (-8,5% gegenüber dem Vorjahreszeitraum) und Übergabe (-8% gegenüber dem Vorjahreszeitraum) ab.
Jahresabschlüsse 2003 / 2004 Finanz- und Erfolgsanalyse
Finanz- und Erfolgsanalyse – gestiegene Rohstoffpreise hinterlassen ihre Spuren
Die volkswirtschaftlichen Faktoren, welche in den vorhergehenden Kapiteln erläutert wurden, bilden die Rahmenbedingungen für die betriebswirtschaftliche Entwicklung der Unternehmen. Im Jahresabschluss sind die Ergebnisse daraus zusammen-gefasst und stellen zugleich die Grundlage für die Finanz- und Erfolgsanalyse dar.
In der Finanz- und Erfolgsanalyse zeigen sich zum einen die konjunkturelle Erholung 2004 aber auch die Probleme, welche besonders die mittelständischen und großen Unternehmen aufgrund der gestiegenen Wettbewerbsdruck und der höheren Rohstoffkosten in den rohölnahen Sparten spürten; dieser zusätzliche Kostendruck und die höheren Preise für Rohöl und Rohölprodukte verteuern die Produktion auf der einen Seite und schmälern bei ausbleibender Überwälzung dieser Kosten den Ertrag auf der anderen Seite. Die Folgen zeigen sich bereits in den Jahresabschlüssen 2004 im niedrigeren Ertrag, der leicht angestiegenen Ver-schuldung und der abnehmenden Eigenkapitalquoten.
Für die Finanz- und Erfolgsanalyse untersuchten D&B und DLM exakt 987 Jahresabschlüsse der Jahre 2003 und 2004. D&B und DLM werteten die entsprechenden Daten nur dann aus, wenn Angaben zu beiden Bilanzjahren vorlagen.
Neben den Großunternehmen prägen auch kleine und mittlere Unternehmen das Bild der Branche. D&B und DLM nehmen deshalb und mit Bezug auf die Datenbreite eine Unterteilung in die Umsatzkategorien unter 2,5 Millionen Euro, 2,5 bis 50 Millionen Euro und über 50 Millionen Euro vor.
Vermögensstruktur – Unterschiede im Anlagevermögen und seiner Zusammensetzung
Grafik 21 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Die Vermögensstruktur der kleinen (Umsatz unter 2,5 Millionen Euro), mittleren (Umsatz unter 50 Millionen Euro) und großen Unternehmen (Umsatz über 50 Millionen Euro) unterscheidet sich zum einen in der Höhe des Anlagevermögens und zum anderen in dessen Zusammensetzung.
Grafik 22 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Großunternehmen weisen im Vergleich mit den beiden anderen Unternehmensgrößenklassen die höchsten Beteiligungen aus, die im Rahmen der Bilanzbereinigung dem Anlagevermögen zugerechnet werden. Die Beteiligungen machen bei den Großunternehmen im Schnitt 41,6% bis 43,7% der Bilanzsumme aus, bei den mittelständischen Unternehmen nur 5% bis 6% und bei den kleinen Unternehmen fällt der Anteil mit unter 1% nur marginal aus.
Ein weiterer Unterschied liegt in der Zusammensetzung des Anlagevermögens. Die Bilanzposition Sachanlagen macht bei den kleinen Unternehmen mit 36,4% (2003) bis 35,6% (2004) prozentual den höchsten Anteil an der Bilanzsumme aus. Mit der Unternehmensgröße sinkt auch der prozentuale Anteil des Sachanlagevermögens; die mittleren und großen Unternehmen weisen den Anteil des Sachanlagevermögens mit 30,8% (2004) und 12,3% (2004) aus. Ist der Umstand des unterschiedlich hohen prozentualen Anteils zu einem wesentlichen Teil mit der Höhe der Bilanzsumme zu erklären, so zeigt sich in der Zusammensetzung, dass die zum Sachanlagevermögen zählenden Bilanzpositionen Grundstücke und Gebäude sowie Maschinen und Anlagen bei den drei Unternehmensgrößenklassen eine unterschiedlich starke Bedeutung einnehmen: Während bei den mittleren Unternehmen die Maschinen und Anlagen knapp 52% der Bilanzposition Sachanlagen ausmachen, liegt der Anteil bei den großen Unternehmen mit 68% deutlich höher. Der mit der Unternehmensgröße zunehmende Rationalisierungsgrad ist neben der verstärkten internationalen Produktions- und Arbeitsteilung ein wichtiger Grund für die unterschiedliche Höhe der Bilanzposition Maschinen und Anlagen im Verhältnis zu den Sachanlagen. Eine Entwicklung, die in den vergangenen Jahren einsetzte und in den kommenden Jahren weiter voranschreiten dürfte.
Die Lagerhaltung als Folge der Materialbewirtschaftung und der Produktion fällt ebenfalls unterschiedlich hoch aus; bei den Großunternehmen scheint sich der Trend der knappen Lager im Gegensatz zu den kleinen und mittelständischen Unternehmen zu etablieren. Das Lager der mittleren Unternehmen ist im Schnitt doppelt so groß.
Das bei allen drei Unternehmensgrößenklassen abnehmende Anlagevermögen ist auf die sinkenden Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen zurückzuführen. Die Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen fielen in der Branche seit 2002 deutlich geringer als noch in den vorhergehenden Jahren aus. Ein Umstand, der zu einem wichtigen Teil in der konjunkturellen Entwicklung begründet ist. Hinzu kommt die angesprochene Restrukturierung der Geschäftsfelder im Zuge der Globalisierung, welche die internationale Produktions- und Arbeitsteilung verstärkte und beschleunigte. Die Folgen sind: Bei einer schlechteren Ertragslage werden Investitionen zurück-geschoben. Gleichzeitig haben sich jedoch die ausländischen Investitionen der deutschen Chemieunternehmen stark erhöht. Die Erschließung von neuen Märkten und die Standortnähe zum Absatzmarkt sind neben dem Ausnutzen von Standortvorteilen ausschlaggebend. D&B und DLM erwarten, dass 2006 die Investitionen weiter, wenn auch langsam und zaghaft, ansteigen werden.
Kapitalstrukturanalyse – wie finanzieren sich die Unternehmen
Die Kapitalstruktur, welche Aufschluss über die Finanzierung der Unternehmen gibt, zeigt, dass die Großunternehmen der Branche Chemische Industrie im Schnitt die höchste Eigenkapitalausstattung und die geringste Verschuldung vorweisen, gefolgt von den mittelständischen und den kleinen Unternehmen.
Grafik 23 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Bei den drei Unternehmensgrößenklassen ist der Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten im Verhältnis zum gesamten Fremdkapital unterschiedlich hoch: Kleine Unternehmen 55,9% (2004), mittlere Unternehmen 68,2% (2004) und Großunternehmen 72,6% (2004). Der Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten am gesamten Fremdkapital nimmt mit der Unternehmensgröße zu.
Die kleinen, mittleren und großen Unternehmen weisen bei den kurzfristigen Verbindlichkeiten nicht nur eine unterschiedliche Höhe aus, sondern unterscheiden sich vor allem in deren Zusammensetzung. Kleine Unternehmen finanzieren sich vorwiegend über Kreditinstitute, wogegen mittelständische Unternehmen und Großunternehmen ihren kurzfristigen Finanzbedarf primär über verbundene Unternehmen decken. Der Anteil der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten macht bei den kleinen Unternehmen knapp die Hälfte aller Verbindlichkeiten aus und ist zu einem Drittel in kurzfristiges und zu zwei Drittel in langfristiges Fremdkapital aufgeteilt. Im Gegensatz dazu finanzieren sich mittelständische Unternehmen nur zu knapp 40% über Kreditinstitute; die kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten machen jeweils etwa 50% aus. Bei den Großunternehmen liegt der Finanzierungsanteil der Kreditinstitute noch bei zirka 10% des Fremdkapitals – so wird überwiegend der langfristige Finanzbedarf gedeckt. Kreditinstitute spielen demnach als Finanzierungspartner die geringste Rolle. Bei den kleinen und mittleren Unternehmen sind die Lieferantenkredite ebenfalls ein wichtiger Bestandteil in der kurzfristigen Finanzplanung, wogegen die Großunternehmen diese Möglichkeit seltener nutzen. Denn im Gegensatz zu den kleinen und mittleren Unternehmen decken sie ihren Finanzierungsbedarf zu einem wesentlichen Teil über mit ihnen verbundene Unternehmen: die kurzfristigen Verbindlichkeiten gegenüber verbundene Unternehmen machen über 67% des kurzfristigen Finanzbedarfs aus.
Grafik 24 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Grafik 25 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Ein weiterer Unterschied besteht bei der Bilanzposition Rückstellungen. Großunternehmen bilden im Vergleich zu den mittleren und kleinen Unternehmen wesentlich höhere Rückstellungen. Im Gegensatz zu den Großunternehmen, wo über 50% der Rückstellungen Pensionsrücklagen sind, machen die Pensions-rücklagen bei den kleinen und mittleren Unternehmen nur etwa ein Drittel der Rückstellungen aus.
Der langfristige Kapitalanteil von 55,2% (2004) bei den kleinen Unternehmen, von 55,5% (2004) bei den mittleren Unternehmen und von 67,5% (2004) bei den Großunternehmen, welcher aus den Positionen Eigenkapital, langfristige Verbindlichkeiten und 50% der Rückstellungen besteht, steht den Betrieben als zusätzlicher Risikopuffer zur Verfügung. Der Unterschied bei den kleinen, mittleren und großen Unternehmen ist die Folge aus den obigen Ausführungen.
Der gestiegene Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten lässt bei den kleinen und bei den großen Unternehmen darauf schließen, dass das Umsatzwachstum und im Besonderen die gestiegenen Produktionskosten 2004 zu einem wesentlichen Teil über zusätzliches, kurzfristiges Fremdkapital finanziert worden sind. Einzig die mittelständischen Unternehmen reduzierten im Vergleich der Jahresabschlüsse 2003 und 2004 ihre Verschuldung und erhöhten ihre Eigenkapitalquote. Die Großunternehmen nahmen zudem eine Umschuldung vor, wo die langfristigen Verbindlichkeiten erhöht wurden. 2006 erwarten D&B und DLM einen weiterhin hohen Wettbewerbs- und Kostendruck, der die Ertragslage belasten dürfte. Dennoch dürften die positiven konjunkturellen Aussichten in Verbindung mit einem auch 2006 und 2007 dynamischen Weltwirtschaftswachstum und einer Stabilisierung an den Rohstoffmärkten die Kosten nicht mehr weiter ansteigen lassen und zu einer Beruhigung führen. Die Kapitalstruktur dürfte sich daher weiter verbessern.
Deckungsrelationen –Verbesserung in den letzten Jahren
Grafik 26 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Grafik 27 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Die Gegenüberstellung von Vermögen und Kapital, also Mittelherkunft und Mittelverwendung, zeigen speziell beim Anlagedeckungsgrad 1 einen deutlichen Unterschied. Die kleinen Unternehmen weisen den niedrigsten Anlagen-deckungsgrad 1 auf, gefolgt von den mittleren und den großen Unternehmen. In der unterschiedlich hohen Eigenkapitalquote liegen die Gründe dafür.
Die Erhöhung der Anlagendeckung 1, 2 und 3 im Jahr 2004 resultiert aus dem abnehmenden Anlagevermögen und der verbesserten Eigenkapitalquote. Obschon das Umsatzwachstum 2004 vor allem durch den Export angetrieben wurde und die Margen aufgrund des Kostendrucks immer noch sinken, zeigen sich doch schon die positiven Auswirkungen. Lediglich bei den Großunternehmen ging der Anlagen-deckungsgrad 1 zurück, was auf die sinkende Eigenkapitalquote zurückzuführen ist. D&B und DLM erwarten im Jahresabschluss 2005 eine im Vergleich zu 2004 deutlich höhere Anlagendeckung. Die 2006 weiter steigenden Investitionen dürften dazu führen, dass sich die Anlagendeckung 1, 2 und 3 danach stabilisiert.
Liquiditätsanalyse –ein Zeugnis über die Zahlungsfähigkeit der Unternehmen
Die Liquiditätssteuerung hat in den vergangenen Jahren an Bedeutung gewonnen. Zum einen liegt dies an den gesetzlichen Rahmenbedingungen – wie im Kapitel Insolvenzen erläutert – und zum anderen an der Tatsache, dass das Ertragspotenzial, welches aus dem optimalen Liquiditätsmanagement resultieren kann, erkannt wurde und vermehrt genutzt wird.
Die Liquiditätsanalyse anhand der Kennzahlen des 1., 2. und 3. Grades zeigen, ob das Unternehmen zahlungsfähig ist und seine fälligen Verpflichtungen erfüllen kann. Es ist eine Gegenüberstellung von flüssigen Mitteln und Bilanzpositionen, aus denen Liquidität dem Betrieb zukommt auf der einen Seite und zeitlich unterschiedlich fälligen Verpflichtungen auf der anderen Seite. Der Zeitbezug und damit die Kurzfristigkeit ist das zentrale Element in der Betrachtung.
Der unterschiedlich hoch ausfallende Liquiditätsgrad 1 bei den kleinen, mittleren und großen Unternehmen weist auf die Art der Liquiditätssteuerung hin. Die Kassenmittel sind bei den Großunternehmen sehr gering und machen im Schnitt knapp 1,8% bis 2,5% der Bilanzsumme aus. Da jedoch die Liquidität und das damit verbundene Cash-Management in den Großunternehmen zentral durch den Konzern gesteuert wird und jederzeit die Möglichkeit besteht, sich kurzfristig über verbundene Unternehmen Kreditmittel zu besorgen, sind nur geringe Kassenmittel nötig. Eine Möglichkeit, die kleinen und mittelständischen Unternehmen der Branche vorenthalten ist. Ein Mindestbestand an Kassenmitteln ist für sie zentral. Unterdeckungen müssen sie meist über Kreditinstitute und/oder Lieferantenkredite beseitigen.
Grafik 28 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Für die bei den mittleren und großen Unternehmen im Jahresvergleich gestiegene Liquidität sind neben der verbesserten Ertragslage der höhere Debitorenumschlag beziehungsweise das pünktlichere Zahlungsverhalten der Debitoren verantwortlich. Weiter zeigt die Umschuldung der Großunternehmen mit einer Erhöhung der langfristigen Verbindlichkeiten ihre Wirkung. Die geringeren flüssigen Mittel und die gestiegenen kurzfristigen Verbindlichkeiten – unter anderem höher ausfallende Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten – sind die Gründe für den bei den Kleinunternehmen gesunkenen 1. und 2. Liquiditätsgrad. 2005 und 2006 dürften die Liquiditätskennzahlen ähnlich hoch ausfallen.
Rentabilitätsanalyse – ein differenziertes Bild in der Chemie
Die Kennzahlen zur Rentabilität zeigen, wie gewinnbringend das im Unternehmen eingesetzte Kapital (Eigen-, Fremd- und Gesamtkapital) genutzt wird. Während im Jahr 2003 alle drei Unternehmensgrößenklassen unter der schlechten Auftragslage und der konjunkturellen Abkühlung litten, konnten 2004 die mittleren und großen Unternehmen am stärksten von der steigenden Auftragslage profitieren. Die Großunternehmen verbesserten 2004 ebenfalls ihre Ertragslage. Die wieder steigenden Umsätze sind nur die halbe Wahrheit. Denn zum anderen zeigten der eingeleitete Kapazitätsabbau (zum Beispiel Beschäftigte) und die Maßnahmen zur Kostensenkung nun erstmals ihre Wirkung. Hinzu kamen die in den rohölnahen Sparten gestiegenen Erzeugerpreise, welche die Margen senkten und die Ertragslage verschlechterten.
Der Gewinn machte 2004 bei den kleinen Unternehmen -0,1% (Verlust), bei den mittleren Unternehmen 1,1% und bei den großen Unternehmen 0,1% des Umsatzes aus. Neben dem unterschiedlich hohen Eigenkapital, der Verschuldung und dem Kapitalumschlag (kleine Unternehmen 2004: 1,76, mittelständische Unternehmen 2004: 1,96, Großunternehmen 2004: 1,15) sind dies die zentralen Gründe.
Grafik 29 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Die Gründe für den Ertragsunterschied sind zum einen in der Struktur bedingt, wo in den zurückliegenden Jahren aufgrund der Globalisierung der Wettbewerbs- und Kostendruck gewachsen und die Margen in den umkämpften Märkten Europas und Amerikas gesunken sind. Faktoren, welche besonders die international tätigen mittleren und großen Unternehmen belastet. Kleinunternehmen können – unter anderem auch der Auftragshöhe wegen – höhere Margen durchsetzen als die Mittelständischen. Gerade die mittleren Unternehmen müssen zum einen bei den Angebotspreisen mit Großunternehmen konkurrieren, zum anderen verfügen sie vielfach über eine Kostenstruktur, die höher ist als die der Großunternehmen.
Die konjunkturelle Lage, welche den volkswirtschaftlichen Rahmen bildet, und der Kostendruck seitens der Kunden in Verbindung mit dem Konkurrenzkampf innerhalb der Branche, dürften trotz des sich einstellenden konjunkturellen Aufschwungs auch 2005 und 2006 nicht zu deutlichen Ertragsverbesserungen führen. Faktoren, welche die Erträge weiterhin belasten dürften.
Umschlagshäufigkeiten – entscheidende Auswirkungen auf Kapitalbedarf und Rentabilität
Die Häufigkeit mit der im Unternehmen eingesetztes Kapital umgeschlagen wird, ist entscheidend für den Kapitalbedarf und die Rentabilität. Je häufiger sich das Kapital umschlägt, desto geringer ist der Kapitalbedarf und desto höher ist die Rentabilität beziehungsweise die Kennzahl.
Grafik 30 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Die mittelständischen Unternehmen der Branche weisen einen höheren Kapital- und Debitorenumschlag auf als die kleinen und großen Unternehmen: Die Möglichkeit Fremdmittel aufzunehmen ist bei den mittleren Unternehmen stärker beschränkt als bei den Großunternehmen. Sie haben einen geringeren Finanzierungsspielraum.
Der deutlich höhere Forderungsbestand aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen (2004: 19,5% bis 20,1% der Bilanzsumme) senkt bei den Großunternehmen den Debitorenumschlag.
Die Großunternehmen der Branche haben einen höheren Kreditoren- und Lagerumschlag als die Kleinen und Mittelständischen. 2004 zahlten sie ihre Lieferantenrechnungen durchschnittlich nach 31,2 Tagen und schlugen ihr Lager an Roh-, Halb- und Fertigfabrikaten alle 76,8 Tage um. Die Möglichkeit, sich über den Konzern und/oder bei verbundenen Unternehmen kurzfristig zusätzliche Mittel zu beschaffen, liefert hierfür die Grundlage.
Die Verschlechterung des Kreditorenumschlags bei allen drei Unternehmens-größenklassen weist auf den bereits mehrfach erwähnten Umstand hin, dass das Umsatzwachstum 2004 auch über zusätzliche Lieferantenkredite finanziert wurde.
Grafik 31 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Grafik 32 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Rating nach Basel II
Das Thema Rating – also die Erkennung und Bewertung von Risiken und Chancen – ist in aller Munde, aber die Unsicherheit im Umgang damit ist groß. Mit der Einführung von Basel II am 1. Januar 2007 steht das Thema im laufenden Jahr noch einmal im Mittelpunkt. Basel II ist „kein Papier mit sieben Siegeln“ und soll auch keine Endzeitstimmung verbreiten. Vielmehr zieht Basel II Veränderungen nach sich, die auch kleinen und mittleren Unternehmen Chancen bieten. Materielle Sicherheiten und vergangenheitsorientierte Zahlen sind nicht mehr der alleinige Maßstab für die Bonitätsprüfung. Auf die Zukunftsprognosen wird ein stärkeres Gewicht gelegt. Ebenso sind die Leistungsfähigkeit und die Positionierung im Markt wichtige Kriterien: Welchen Ertrag erzielt ein Unternehmen mit dem ihm zur Verfügung stehenden Kapital? Wie ist das Unternehmen in der Branche und im Vergleich mit anderen Unternehmen positioniert? Wo liegen die Stärken und Schwächen im Vergleich mit der Konkurrenz? Bewertungskriterien, welche mehr Offenheit und Transparenz vom Unternehmen fordern und den Betrieb „gläserner“ machen, aber zugleich die Zusammenarbeit zwischen Kreditgeber und Unternehmen intensivieren dürften. Die Anforderungen an das Controlling im Unternehmen mit dem Ziel Risiken zu erkennen, zu überwachen und zu bewerten werden neben einer adäquaten Finanzierung mit neuen Finanzierungsformen zentraler Bestandteil dieser Zusammenarbeit sein.
Kriterien
Was genau verbirgt sich nun aber hinter dem Rating? Im 2. Konsultationspapier zu Basel II wurden neun Faktoren beschrieben, die als Mindeststandards bei der Beurteilung und Bewertung eines Kreditnehmers beachtet werden sollen. Obschon jede Bank bei der Gestaltung ihres Ratingssystems frei ist, dürften die nachfolgend im Detail dargestellten Faktoren weiterhin als Maßstab ihre Gültigkeit behalten und als Orientierung für ein Unternehmen dienen.
Grafik 33 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Grafik 34 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Grafik 35 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Grafik 36 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Grafik 37 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Grafik 38 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Grafik 39 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Grafik 40 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Grafik 41 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Grafik 42 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Grafik 43 D&B und DLM Quellen: Basler Eigenkapitalvereinbarung, D&B und DLM
Die Aussagekraft der Finanz- und Erfolgskennzahlen sowie der Branchen- und Marktanalyse wird beim Rating nach Basel II durch Jahres- und Branchenvergleiche – so genanntes Benchmarking – erhöht: Der interne Vergleich weist auf Entwicklungen und Trends hin, wogegen der externe Vergleich über die Positionierung des eigenen Unternehmens in der Branche und im Markt Aufschluss gibt und zugleich auf Leistungslücken hinweist. Die Grundidee dabei ist, festzustellen, welche Unterschiede bestehen, warum diese Unterschiede bestehen und welche Verbesserungsmöglichkeiten gegeben sind.
Ansätze – so verbessern Sie Ihr Rating
Die Ratingeinstufung nach Basel II entscheidet darüber, ob ein Unternehmen Kredit erhält und zu welchen Konditionen; die Finanzierungskosten – sprich die Fremdkapitalzinsen – steigen bei schlechtem Rating und sinken bei guter Einstufung.
Dem Rating kommt damit eine entscheidende Bedeutung zu, die nicht Ungewissheit und Ängste hervorrufen, sondern insbesondere auf Chancen und Möglichkeiten hinweisen sollte. Die Chancen liegen in der direkten Einflussnahme auf das Rating; hier besteht die Möglichkeit zur Verbesserung der für die Einstufung maßgebenden vorgenannten neun Faktoren.
Nachfolgend sind Möglichkeiten beschrieben, durch die Faktoren beeinflusst und verändert werden können – mit dem Ziel, die Ratingeinstufung zu verbessern. Nicht betrachtet werden Faktoren wie beispielsweise die Information oder das Management, die unternehmensspezifisch sind.
Zur Verbesserung der Ertragskraft und Kapitalstruktur gibt es zwei einfache und rasch umsetzbare Ansätze: die Bewirtschaftung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Debitorenbestand) und die Bewirtschaftung des Lagers an Roh-, Halb- und Fertigfabrikaten. Der erste Ansatz wird nachfolgend näher erläutert.
Die Bilanzposition Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Debitorenbestand) ist zum einen das Ergebnis der Geschäftstätigkeit und zum anderen eine der wichtigsten Geldquellen. In der Regel gilt: Je höher die Umsatzerlöse, desto mehr Forderungen kann das Unternehmen stellen. Die Rechnungsstellung und die Begleichung bilden den Prozess ab. Der Zeitraum zwischen Rechnungsstellung und Rechnungseingang bindet Kapital. Mit dem Zahlungseingang fließt das Kapital dem Unternehmen wieder zu.
Je kürzer nun der Zeitraum zwischen Rechnungsstellung und Zahlungseingang ist, desto weniger Kapital ist gebunden und desto mehr Kapital steht dem Unternehmen zur Disposition zur Verfügung. Das Unternehmen erweitert damit seinen finanziellen Spielraum deutlich. Anhand des nachfolgenden Beispiels werden die Auswirkungen auf die Faktoren Ertragskraft und Kapitalstruktur dargestellt.
Bilanz
Grafik 44 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Aus der Gegenüberstellung der Bilanzposition Forderungen aus Lieferungen und Leistungen der Jahre 2004 und 2005 ist ersichtlich, dass der Forderungsbestand durch ein verbessertes Zahlungsverhalten der Debitoren (Schuldner) von 800.000 Euro (2004) auf 400.000 Euro (2005) gesenkt worden ist. Die durchschnittliche Debitorenfrist war im Jahr 2004 bei 72 Tagen, im Jahr 2005 dagegen bei 36 Tagen.
Die daraus entstandenen zusätzlichen flüssigen Mittel in Höhe von 400.000 Euro sind zum Abbau der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen eingesetzt worden. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben daher von 1.000.000 Euro (2004) auf 600.000 Euro (2005) abgenommen.
Gewinn- und Verlustrechnung
Grafik 45 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Die zusätzlichen flüssigen Mittel sind zur Senkung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (Bilanzposition) und der vermehrten Nutzung von Skontomöglichkeiten (3%) eingesetzt worden. Hierdurch wurde der Materialaufwand im Jahr 2005 um 120.000 Euro gegenüber 2004 vermindert.
Die daraus erzielte Einsparung hat bei gleich bleibendem Umsatz und identischen Aufwands- und Ertragspositionen das Betriebsergebnis verbessert. Eine Gewinn-steigerung von 120.000 Euro auf 270.000 vor Steuern wurde so möglich.
Auswirkungen – Ihr Rating hat sich verbessert
Der dargestellte Ansatz über die gezielte Bewirtschaftung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wirkt sich auf die Faktoren Ertragskraft und Kapitalstruktur aus; die Ratingeinstufung verbessert sich. Anhand des nachfolgenden Beispiels werden die Auswirkungen dargestellt, wobei nur die Kennzahlen aufgeführt sind, die sich verändert haben.
Grafik 46 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Grafik 47 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Grafik 48 D&B und DLM Quellen: D&B und DLM
Durch die Reduzierung der Debitorenfrist von 72 (2004) auf 36 Tage (2005) entstanden flüssige Mittel, die zu Skontozahlungen gegenüber Lieferanten und zur Reduktion von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen eingesetzt werden können. Ein Ansatz, mit dem sich eine deutliche Verbesserung erzielen lässt.
Im dargestellten Beispiel zeigt eine kleine Maßnahme bereits große Wirkung. Dies soll darauf hinweisen, dass die Ratingeinstufungen nach Basel II viele Chancen in sich bergen. Bei allen Faktoren kann das Kredit suchende Unternehmen mehr oder weniger stark auf das Rating Einfluss nehmen.
Zahlenspiegel
Beschäftigte (Originalwerte)
1) Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten 2) Schätzwert, Stand Dezember 2005
Bruttolohn- und Gehaltssumme (Originalwerte in Tausend Euro)
1) Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten 2) Schätzwert, Stand Dezember 2005
Arbeitsproduktivität je Beschäftigten (Originalwerte in Euro)
1) Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten 2) Schätzwert, Stand Dezember 2005
Betriebe (Originalwerte)
1) Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten 2) Schätzwert, Stand Dezember 2005
Auftragseingang (Volumenindex: 2000=100)
Umsatz (Volumenindex: 2000=100)
Bruttoanlageinvestitionen (Originalwerte in Milliarden Euro)
1) Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten 2) Schätzwert, Stand Dezember 2005
Abschreibungen (Originalwerte in Milliarden Euro)
1) Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten 2) Schätzwert, Stand Dezember 2005
Nettoanlageinvestitionen (Originalwerte in Milliarden Euro)
1) Betriebe mit 20 und mehr Beschäftigten 2) Schätzwert, Stand Dezember 2005
Erzeugerpreise (Volumenindex 2000=100)
Preise Öl (Originalwerte in USD pro Barrel)
Umsatz (Originalwerte in Tausend Euro)
Betriebe, Beschäftigte, Bruttolohn- und Gehaltssumme, Arbeitsproduktivität, Umsatz – Herstellung von chemischen Grundstoffen (Originalwerte 2004 und 2005, prozentuale Entwicklung 1999 – 2004, 1999-2005) Umsatzanteil an Branche: 47,61% (2005)
Betriebe, Beschäftigte, Bruttolohn- und Gehaltssumme, Arbeitsproduktivität, Umsatz – Herstellung von Schädlingsbekämpfungs- und Desinfektionsmittel (Originalwerte 2004 und 2005, prozentuale Entwicklung 1999 – 2004, 1999-2005) Umsatzanteil an Branche: 0,74% (2005)
Betriebe, Beschäftigte, Bruttolohn- und Gehaltssumme, Arbeitsproduktivität, Umsatz – Herstellung von Anstrichmitteln, Druckfarben und Kitten (Originalwerte 2004 und 2005, prozentuale Entwicklung 1999 – 2004, 1999-2005) Umsatzanteil an Branche: 6,94% (2005)
Betriebe, Beschäftigte, Bruttolohn- und Gehaltssumme, Arbeitsproduktivität, Umsatz – Herstellung von pharmazeutischen Erzeugnissen (Originalwerte 2004 und 2005, prozentuale Entwicklung 1999 – 2004, 1999-2005) Umsatzanteil an Branche: 24,55% (2005)
Betriebe, Beschäftigte, Bruttolohn- und Gehaltssumme, Arbeitsproduktivität, Umsatz – Herstellung von Seifen, Wasch-, Reinigungs- und Körperpflegemittel (Originalwerte 2004 und 2005, prozentuale Entwicklung 1999 – 2004, 1999-2005) Umsatzanteil an Branche: 9,05% (2005)
Betriebe, Beschäftigte, Bruttolohn- und Gehaltssumme, Arbeitsproduktivität, Umsatz – Herstellung von sonstigen chemischen Erzeugnissen (Originalwerte 2004 und 2005, prozentuale Entwicklung 1999 – 2004, 1999-2005) Umsatzanteil an Branche: 9,35% (2005)
Betriebe, Beschäftigte, Bruttolohn- und Gehaltssumme, Arbeitsproduktivität, Umsatz – Herstellung von Chemikalien (Originalwerte 2004 und 2005, prozentuale Entwicklung 1999 – 2004, 1999-2005) Umsatzanteil an Branche: 1,76% (2005)
Insolvenzen (Originalwerte)
Zahlungsverhalten (Volumenindex Januar 2004=100)
Gewerbeanmeldungen (Originalwerte)
Gewerbeabmeldungen (Originalwerte)
Impressum
Der vorliegende Bericht ist in Kooperation von D&B und DLM Anfang 2006 erstellt worden. Für Fragen und weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an die unten auf dieser Seite genannten Ansprechpartner.
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